10月24日今日券商機構看好個股一覽

中億財經網10月24日訊,10月24日今日券商機構看好個股一覽9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

濟川藥業:三季報業績維持快速增長 費用率繼續下降

類別:公司 研究機構:聯訊證券股份有限公司 研究員:李志新9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

事件:濟川藥業(600566)發布三季度業績公告,前三季度營業收入為55.44億元,較上年同期增31.57%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為13.09億元,較上年同期增44.25%;基本每股收益為1.61元,較上年同期增43.89%。公司18Q3單季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.66億元,較上年同期增43.24%;營業收入為17.4億元,較上年同期增24.00%。9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

評論:

穩定性一如既往,業績可預見性優秀9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司前三季度營業收入為55.44億元(+31.57%),歸母凈利潤為13.09億元(+44.25%),其中Q1-Q3單季度營收分別為21.28億元、16.76億元和17.4億元,歸母凈利潤分別為4.67億元、3.76億元和4.66億元,前三季度銷售毛利率都維持在84.5%左右。公司歷史過往季度業績非常穩定,沒有明顯季節性特征,除今年Q1由于受冬春之際全國流感疫情影響業績超速增長外,預計全年業績穩定一如既往,單季度維持約17億元營收規模左右,業績可預見性高。9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

費用率持續下降,助推盈利能力提升9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

醫保控費大環境下,公司產品銷售毛利率維持基本穩定,前三季度綜合毛利率約84.57%,同比僅略微下降0.5個百分點左右;但是受益于各項費用(主要是銷售和管理費用)良好,銷售凈利潤率逐季走高,促使公司利潤增速長期快于營收增速。前三季度,公司凈利潤率23.61%,創出歷史新高,其中Q3單季度凈利潤率26.79%(扣非凈利潤率22.76%);銷售費用率50.76%,同比下降1.9個百分點,管理費用率3.12%,同比大幅下降3.74個百分點,我們預計隨著產品銷售規模擴大,以蒲地藍消炎口服液為代表的主力產品品牌效應逐漸升入人心,公司在OTC渠道的深入布局,規模效應和品牌效應合力推動費用率繼續下降,推動公司盈利能力逐漸提升。9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

受益地方醫保目錄增補,三大單品仍然保持較快增速9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司三個主力產品為蒲地藍消炎口服液、雷貝拉唑鈉腸溶膠囊和小兒豉翹清熱顆粒,中報時三者的合計銷售收入占主營業務收入的78.21%,比2017年占比繼續上升1個百分點(2017年為77.08%)。核心品種蒲地藍消炎口服液目前已經累計進入13個省的醫保目錄,其中2017H2-2018H1期間相繼新進入的青海、黑龍江、河南、吉林、山東、安徽省等6省市新版醫保目錄,增補進入地方醫保目錄速度明顯加快;在擴大醫院市場同時,公司也加大OTC銷售渠道拓展,目前蒲地藍OTC渠道銷售收入占比約25%左右。我們預計蒲地藍和小兒豉翹受益于增補進入地方醫保目錄,以及年初突發性流感疫情影響,銷售收入高速增長,上半年蒲地藍保持30%+的營收增速(2017年銷量增速19.9%),小兒豉翹增速可能40-50%(2017年23.1%),雷貝拉唑約10%穩健增長(2017年15.8%)。9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

盈利預測與評級9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

我們預測2018-2020年,公司營業收入為71.3/89.0/110.0億元,受益于各項費用控制優秀,我們小幅上調未來三年歸母凈利潤約10%,分別為17.6/22.1/27.6億元,對應每股EPS為2.16/2.72/3.39元,今日收盤價對應市盈率分別為18.8/15.0/12.0倍。公司2013-2017年歸母凈利潤年復合增速32.1%,現價對應PE(2018E)約18.8倍,PEG約0.58,估值偏低,維持“買入”評級。9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

風險提示9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

1、藥品降價超預期;2、市場開拓及銷售不及預期。9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

順絡電子:拓展多個業務領域 預計全年業績維持高增長

類別:公司 研究機構:聯訊證券股份有限公司 研究員:王鳳華9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

事件9MJ中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

上一篇:得不償失!基金公司80后投資經理,用父親賬戶交易三只證券,被罰沒近48萬!還把工作丟了
下一篇:2019年度上海證券市場全年放假休市安排一覽
平特一肖是多少倍